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    2014年2月经济要闻及证券市场信息

    l  2013年银行业净利润1.42万亿 年末不良贷款率上升

    银监会公布了《商业银行主要监管指标情况表》。数据显示,商业银行2013年全年净利润累计约1.42万亿元,较2012的1.24万亿增长14.5%。不过,环比来看,第四季度净利润较三季度减少721亿元,这已是连续两个季度环比出现负增长。连续出现负增长,最主要的原因是央行执行稳健偏紧的货币政策,压缩信贷额度,而这是银行利润的主要来源。同时,由于风险增加、呆坏账上升,商业银行也要相应提高拨备比率,侵蚀了部分利润。另外,2013年末商业银行的不良贷款率升至1%,高于三季度末的0.97%,创年内高点。

    随着金融脱媒和资金成本的上升,银行的发展越来越面临瓶颈,转型与创新是唯一的出路,而互联网金融则可能是那些大机构华丽转身的重要渠道。虽然互联网金融是未来的发展趋势,发展迅猛,在短期内还难以动摇银行业在金融体系中的核心地位,也不会对银行的利润产生显著影响。

     

    l  中石化放开下游影响:改革力度之大远超预期

    中石化放开油品销售业务板块,引入社会和民营资本参股,打响央企混合所有制改革第一枪。改革力度之大远超预期。截至2012年底,中石化拥有自营加油站30823座,包括汽柴油批发、零售和配送,以及煤油和燃料油销售的营销及分销事业部营业收入为14719亿元,营业利润420亿元。如果按照30%的比例计算,意味着中石化将拿出4415亿元营业收入和126亿利润与社会和民营资本分享。

    中石化现有3万余家加油站遍布全国,加油卡用户更是数以百万计,加油卡记录车主的加油和用车等相关数据,如果中石化将这些潜在大数据资源充分利用,引入像阿里巴巴或者腾讯这样的公司作为参股方,那么一个“能源供应+渠道大数据”的庞然大物将出现于A股市场。

     

    l  2013年全国居民收入增速跑赢GDP 农民收入增长加快

      2月24日国家统计局公布的数字显示,2013全国居民人均可支配收入实际增长8.1%,超过7.7%的GDP增速。这是国家统计局首次公布全国居民的人均纯收入情况。此前只分别统计全国城市和农村居民的收入,且标准不一,农村是人均纯收入,城市是人均可支配收入。

      2013年全国居民收入跑赢GDP,主要是因为农民居民收入增长加快。根据2013年统计公报,全国居民人均可支配收入18311元,比上年增长10.9%,扣除价格因素,实际增长8.1%,这高于7.7%的GDP增速。

      具体而言,2013年,城镇居民人均可支配收入26955元,比上年增长9.7%,扣除价格因素,实际增长7.0%;全年农村居民人均纯收入8896元,比上年增长12.4%,扣除价格因素,实际增长9.3%。

      2013年农村居民收入增速是高于GDP增速的,但是城镇居民人均可支配收入只有7%,这背后的原因值得研究。

    以劳动效率的指标,比如全年国内生产总值与全部就业人员的比率来看,2013年为66199元/人(以2010年不变价格计算),比上年提高7.3%,低于全国居民收入8.1%和GDP7.7%的增速。2012年该比值为7.2%,也低于GDP增速。有行业专家认为,劳动生产效率低于GDP和收入增速,说明劳动成本上升比较快。

     

    l  巴菲特索罗斯齐买大型蓝筹 银行股成一致选择

    从去年四季度开始,包括股神巴菲特、索罗斯等在内的一些投资大鳄开始押宝美国经济复苏,因而购进不少蓝筹股和银行股。去年四季度,巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司大幅增持通用电气的股票,此外,公司还增持了能源巨头埃克森美孚石油公司的股票。对于银行股,巴菲特也比较偏爱大型银行蓝筹股,他还在增持富国银行的股票。

    另一位投资大亨索罗斯在某些方面和巴菲特颇为类似,去年四季度他也买进了另外两家银行巨头的股票,分别是摩根大通和花旗银行。

     

    l  5只债基今年来上涨超3% 债券开始超跌反弹

    数据显示,2014年1月中旬开始,不少债券开始超跌反弹,上证企债30指数也从1月份的121.12点上涨到上周五的123.49点。除了信用债、城投债之外,反映国债价格指数的3月份国债期货指数从1月3日的91.13点上涨到了92.5点,涨幅达1.3%。

    得益于债券市场的反弹,近期债券基金的表现也相当抢眼。万得统计数据显示,截至2月14日,2014年涨幅前三名的债券基金为长信利丰,上涨5.07%;易方达安心回报A,上涨4.43%;诺安双利,上涨3.78%。

    债市资金面最紧张的时刻出现在1月19日和20日,春节过后,流动性和资金面紧张局面开始缓解,很多债券具备了投资价值。与此同时,从近期央行的举动来看,央行也在进行适度流动性调节,这对债市也比较有利。至于需求层面,近期央行明确了银行理财产品进入银行间债券市场的开户政策,银行理财产品可以通过开立乙类账户获得进入银行间债市的正式“名分”,上万亿元的理财产品将进入银行间债券市场,对债券来说是强有力的支撑。

     

    l  险资持仓股票上限升至30% A股有望迎1.7万亿资金

    保监会发布通知,将保险资金持仓股票比例的上限由此前的总资产25%上调至30%。根据目前的险资持仓数据推算,这一政策的公布有望为A股市场新增最高1.7万亿元的长期投资资金。

    保监会统计数据显示,2013年,保险行业实现投资收益3658.3亿元,收益率为5.04%,为近4年来的最好水平。截至2014年1月底,我国保险资产总额为8.29万亿元,其中用于股票、基金等权益类资产的资金总额为7864.82亿元,占比为10.23%。据此推算,新政实施后,保险资金在股票市场的投资总额最高可达到2.48万亿元,可为A股市场新增最高1.7万亿元的长期投资资金。