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    2014年2月投资和行业信息

    文化教育行业:

    l  YY做在线教育,先砸10个亿!

    对YY来说,今天(2月25日)可以算是个大日子——这家向来低调的公司破天荒地举办产品发布会推出在线教育品牌和产品100教育(100.com),并请来董事长雷军救场。

    YY自称涉足教育起源于几年前,这次发布的100教育算是YY业务的自然延伸,而从目前来看,YY现有的教育平台YY教育约有300万用户,3万多注册老师。作为YY第一款在线教育产品,100教育首先进入的是留学英语培训市场。方式是提供多人语音以及实时视频讲解。

    YY要给教育100在未来2、3年持续投入10亿人民币;光是买100.com这个域名,就花了95万美金。在这10亿和95万美金背后,当然就是越来越热的在线教育产业以及财大气粗的互联网公司的支持,甚至对于YY来说,“我们之所以能做在线教育,是因为我们不懂教育。因此我们可以去颠覆、去创造,用互联网的思维做在线教育。”如果靠免费甚至送钱真的能够培育出新的消费习惯,把用户的目光吸引到线上,对正在急着把盘子做大的在线教育行业来说,又何尝不是一件好事?

     

     在线教育市场

       1、政策松绑:公办教育日趋开放将从根本上促进教育产业信息化

      2014年1月8日,国务院宣布将取消和下放“利用网络实施远程高等学历教育的网校审批”。一直以来,在公办教育指挥棒下的中国教育体系具有鲜明的中国特色:无论是K12教育还是高等教育,中国的核心教育资源基本都被把控在公办教育体系下。这是中国的教育体系与海外相比最大的不同点,也是多年以来中国教育行业信息化过程中的核心困惑。而近年以来公办教育开放化的信号日趋明显,公办教育资源的逐步开放将成为促进教育产业信息化重要信号。

      2、新技术引领新发展:移动互联网爆发,在线教育将得到更具长尾效应的延伸

      与传统教育培训行业相比,在线教育有以下几方面优势:(1)、突破时空、师资限制,知识获取方式更为灵活;(2)、碎片化学习,尤其随着移动互联网的发展,移动设备更具便携性;(3)、内容多样化,除了K12教育、高等教育外,还包括各类学前教育、职业教育、兴趣教育等细分领域。电脑是目前占比最高的线上教育形式。在线教育多以图片、音频、视频等形式展示,对基础网络条件和用户终端的要求更高。4G时代的全面来临和智能终端的日趋普及将极大地拓展在线教育的应用场景。而随着移动互联网的爆发,在线教育将摆脱互联网和PC的局限,在移动终端上和人们的碎片化时间中将得到更具长尾效应的延伸。

      3、市场:教育消费需求旺盛,在线教育占比偏低;2015在线教育市场规模将超过1600亿元

      新东方俞敏洪认为:未来3-5 年教育产业将形成线上40%、线下60%的格局。据中国行业咨询网数据:2012 年中国教育培训行业市场总规模高达9600 亿元,而当年在线教育市场规模在700 亿元左右,比重仅为7.3%。未来在线教育占比提升空间巨大,粗略计算与之对应的市场规模增量为3000-4000亿元。另据iMedia research数据,2013年中国在线教育市场规模预计将达到924亿元,较2012年同比增长32.9%。未来几年中国在线教育市场将保持每年30%以上的增速,到2015年中国在线教育市场规模将超过1600亿元。

      4、在线教育分类:在中国,职业技能培训需求最为旺盛

      在线教育按照教育对象可分为学前教育、K12 教育、高等教育、职业培训等类别。目前在线教育细分市场中以职业培训占比最高。据《2012搜狐教育行业白皮书》调查显示,通过网络进行学历教育、职业技能培训、专业认证考试培训的需求最为旺盛。

      5、资本行业热捧在线教育行业,巨头公司纷纷布局;行业热度正在迅速提升

      近期在线教育行业收购与投资案例屡见不鲜。仅2013年就发生了几十起相关并购。近期,各大巨头争相涌入在线教育行业。亚马逊宣布收购在线数学教育服务商TenMarks,谷歌在测试其C2C在线教育平台Google Helpouts;好未来宣布投资母婴服务企业宝宝树;阿里巴巴集团宣布投资TutorGroup集团旗下VIPABC。巨头类公司争先涌入在线教育行业的举动,反映出对该行业前景的强烈看好。也同时反应出在线教育行业将迅速变成资本和创业的红海,无论是在传统教育领域深耕多年的教育公司还是在互联网领域风生水起的科技类公司,未来均将面临非常激烈的竞争局面。

      2014年行业核心观点:

      1、行业热度正在迅速提升,从业者增多,竞争将非常激烈

      无论是BAT、YY战略杀入在线教育领域还是更多拥有流量的互联网公司布局于教育平台,互联网巨头对用户消费习惯有深刻的理解,对用户消费行为有较强的引导作用,越来越多互联网巨头涉足在线教育一方面必将吸引更多的群体参与,行业热度迅速提升;另外一方面擅长于流量经营的互联网公司也将实实在在为传统教育领域带来冲击,无论是思维模式还是盈利模式。这一点与2013年初的手游行业非常相似。

      2、行业格局将深刻变革,最传统的教育行业将如何被改造?

      无疑淘宝、YY、腾讯等互联网企业拥有的巨大的流量将一方面迅速解决教育机构的生源问题,但另一方面他们也正在面临不懂教育的窘境。在内容为核心、效果为唯一考评标准的教育领域,品牌和口碑才是最好的战斗力。而在传统教育内核中非常强的新东方却也同样要面对不懂互联网的尴尬。可以确定的是,未来能够真正成为在线教育平台的,一定是两者兼备且均有深刻理解和积累的公司。

      3、教育行业很难被互联网彻底颠覆,线上和线下将长期共存并有机结合,形成互补。

      由此可见,分别专注于线上和线下的教育机构将各有生存之道,O2O模式一方面可以充分借力互联网的营销威力,一方面可以实现订单转化,助力线下教育同步发展,应该会是不错的模式。

      4、移动互联网将为在线教育带来新的增长动力。

      碎片化时间、移动互联网市场爆发等因素均将为在线教育带来新的增长动力,目前占在线教育总体市场不足1%,规模非常小,成长空间巨大。多频互动教学,传统机构互联网和移动互联网化加速,尤其在早教,亲子等领域。学习游戏化和社区化趋势将会慢慢出现。未来随着智能电视与4G兴起,家长和学生同时能够学习的家庭终端教育有望爆发新机会。

      5、盈利模式能否突破将是在线教育行业发展的关键。

      以传统内容收费或广告等收费的模式相对落后,成本较高且毛利较低。平台分成等模式是相对较好的盈利模式,但成为平台的门槛较高。中小创业者的机会在于内容领域。巨头的优势在于搭建平台,平台间对优质内容的争夺将会日趋激烈。

     

    消费品行业信息:

    l  复星投资2.105亿元成食之秘二股东

    2月15日,复星参股马来西亚餐饮连锁集团食之秘(Secret Recipe),成为后者第二大股东。

    食之秘是一家成立于1997年的家族企业,主要销售蛋糕、特色西餐及东南亚风味简餐,是东南亚规模最大的休闲时尚连锁餐饮集团。目前,食之秘在马来西亚、中国、新加坡、印度尼西亚等10个国家和地区有300余家店铺。该品牌2007年进驻中国市场,目前在中国拥有50余家店铺,其中超过30家位于上海,在苏州拥有一家中央工厂。

    复星集团董事长郭广昌称,复星非常看好中国休闲餐饮行业的未来前景。按他提供的数据,2004年-2012年,中国餐饮业零售额从约6040亿元增长至23448亿元,年复合增速达18.5%,中国餐饮业有望长期保持10%-15%的增速。他预计,中国休闲餐饮行业2012年-2016年的年复合增长将超过27.9%。

    在参股食之秘之前,复星已通过旗下基金公司投资多个餐饮品牌,包括绝味鸭脖、丰收日、望湘园等。不过,复星方面表示,与此次战略投资食之秘有所区别的是,此前对餐饮行业的投资主要是财务投资。未来,复星还希望能够拓展快消领域的饮料行业。

     

    l  中国黄金消费量超过印度 成全球第一

    中国黄金消费量连年增长,于2013年超过印度,成为全球最大黄金消费国。中国已经发展成为当今全球增长最快的黄金市场。2013年,中国黄金消费量达到1176.40吨,首次超过1000吨,是2007年361吨的三倍多。2013年中国黄金珠宝市场零售总额超过4000亿元人民币,成为全球最重要的黄金珠宝消费市场。

    截至到2012年底,中国已查明黄金资源储量达8196.24吨,居世界第二。中国虽然已经是世界第一黄金生产大国和消费大国。

     

    l  保健食品审批或取消 功能吹嘘顽疾难治

    2月17日,国家食药监总局公开了29项行政审批事项目录,其中备受保健行业关注的保健食品注册审批被列入“非行政许可审批”,按照国务院要求原则上应予以取消,保健食品批准证书将失去法律地位,保健食品行业面临重大转折,产业投资结构将发生根本性转变。

    2012年初,国家发改委和工信部共同发布的《食品工业“十二五”发展规划》中,已经将“营养与保健食品”定为重点发展的食品制造行业,目标是在2015年发展到一万亿规模。2013年,国务院发表相关意见,将保健食品定位于健康服务业的支撑产业,鼓励大力发展。

     

    PE及实业投资信息:

    l  史玉柱卖阿里股份赚近1.5亿美元

    巨人网络披露,将旗下一笔阿里巴巴股份以约1.99亿美元的价格出售给老虎基金,但并未透露进一步细节。有投资界人士向南都记者表示,预计此次交易对阿里估值达到了1280亿美元,而巨人网络将获利近1.5亿美元。

    与马云私交甚笃的史玉柱,于2011年透过云峰基金购入5000万美元的阿里巴巴股份,阿里巴巴董事局主席马云是云锋基金的共同创办人。可供参考的资料是,2011年私募基金银湖、云锋基金、俄罗斯投资公司DST等曾经发起一项交易,收购阿里巴巴集团5%的股份,收购金额达16亿美元,估值为320亿美元。

    老虎基金在中国电子商务行业的投资中,收获的并非只有阿里巴巴。农历年前刚刚宣布启动IPO上市的京东,早在2011年就获得老虎基金青睐,目前老虎基金是京东最大的外部股东,持股比例为22.1%。不出意外的话,京东应该会在今年上半年抢先登陆美国资本市场。

    阿里巴巴方面向南都记者表示,公司仍未决定在哪里以及何时上市。2013年,由于公司治理架构的因素,香港证券交易所曾经两次否决了阿里集团的上市请求。

     

    l  “足球效应”发酵 恒大多元化帝国雏形隐现

    事实上,在强大的品牌效应推动下,恒大多元化的步伐不断加快,高调推出恒大冰泉、联合哈佛成立医院、入股华夏银行等,恒大逐渐成为一家涉足房地产、体育、文化、快消品、金融的综合型房企。资本市场对恒大地产重拾信心。最近一个月,恒大地产股价大幅上涨,最高涨幅超30%。

    在房地产业务达到千亿销售规模后,恒大地产寻求向多元化发展的意向明显。恒大足球大大提升了公司的品牌知名度,有助集团将恒大打造为一个跨领域的国内知名品牌,与国内大多数房企相比,恒大未来可开发的客户资源并不限于其业主,更有数量庞大的球迷,这为恒大的矿泉水、音乐电影、医疗服务甚至金融业务提供了雄厚的客户基础。