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    2014年3月投资和行业信息

    文化教育行业:

    l  BAT亿元重砸在线教育

    相比于在互联网金融领域的高调再高调,BAT们(百度、阿里、腾讯)对在线教育的试水则要低调很多。2月17日,阿里巴巴联合淡马锡、启明创投对在线教育平台TutorGroup投资了1亿美元。

    数据显示,2013年平均每天新增在线教育机构2.6家,全年新增在线教育机构近千家。相应的,风投也接踵而至。2013年,有10余家在线教育机构获得了IDG、经纬中国、真格基金等多家VC的投资,累计金额超过3.7亿元。其中沪江网获得约2000万美元B轮投资,创出在线教育领域近年来最大单笔融资纪录。

    投资TutorGroup对马云而言只是小菜,马云对在线教育的规划与电商一样,重点还是要做平台。去年12月3日,阿里的在线教育平台——淘宝同学正式上线。正保集团、环球网校、学大教育、京翰教育、沪江网等150多家培训机构首批入驻

    与阿里类似,百度也是一手投资一手自建。2014年1月19日,百度教育频道新增了一个模块——度学堂。目前入驻的机构有北京四中、环球雅思、海天考研、水晶石教育等几十家。除了搭建平台之外,百度还于去年7月对传课网进行了数百万美元的B轮投资。

    相比于阿里和百度,也许是腾讯已习惯了后发先至,其在在线教育领域的动作并不明显,但是,敏感的人士已经察觉到腾讯在该领域的铺垫。在新推出的QQ2013新版本中,最大的变化就是新增了视频互动功能,而这正是在线教育的核心。凭借着QQ独步江湖的地位,腾讯完全可以在在线教育行业盈利模式清晰后,再行杀入。

    l  首所中外合作高中下月招生

    经教育部批准,七宝中学与美国纽约市德怀特学校合作创办七宝德怀特高级中学,预计4月启动招生、9月开学。这是上海第一所独立设置的中外合作高中,堪称高中版的上海纽约大学,也是中国第一所独立设置的中美合作高中。

    七宝德怀特高级中学计划2014学年招生约150名,其中上海学生100名、外省市学生及国际学生50人。目前学校拟定的学费为每年12万至15万元,待审定。 教授中国核心课和IB国际课程。

      哪些考生会被优先考虑录取?

    n  英语能力达到雅思6.0或TOEFL 80分,TOEFL JUNIOR 750分以上。

    n  综合素质评定为优良,初三学习成绩名列年级前15%的学生。

    n  在某一学科领域有突出特长,初中阶段在数学、物理和化学竞赛,科技创新大赛,古诗文大赛,科普英语竞赛等方面获得过区一等奖、市三等奖以上奖项者。

    n  在艺术领域(声乐、管乐、舞蹈、民乐、美术等)有突出特长,曾获得过市级艺术单项比赛二等奖以上,或艺术考级8级以上者。

    n  在体育专项或乒乓球、羽毛球、篮球、网球、游泳等领域有突出特长,初中阶段曾获得市体育局、市教委列入计划内比赛项目团体前三名、个人前五名。

    n  在计算机、编程、手工技能等其他方面有特长,亦可自荐。

      三年里学生要学哪些课程?

      课程框架:涵盖六个学科领域,包括中国语言文学、第二语言(英语及其他语言)、社会研究、实验科学、数学与计算机科学、艺术与选修。计划高二高三开设IB三门核心课程:知识理论、拓展论文、创新实践服务。

      特色课程:数字媒体、经济、青年理财、视觉艺术、机电工程等。

      升学指导:学校设立升学指导助理,与美方升学指导团队一起,从入学第一年开设升学讲座,提供“一对一”升学指导机会。

      “政府支持、民办运作”。七宝德怀特高中列入上海市普通高中招生计划。该校最初曾想按“公办”性质,但国际学校要聘请很多外籍教师,学费较高,作为公办会造成教育不公平;如果办成“纯民办”,对办学者来说,土地、资金和政策等问题更难解决。新办国际高中最终确定为“政府支持、民办运作”,七宝镇提供土地,区教育局提供政策、经费等支持。

      师资方面,德怀特高中负责IB课程(国际文凭课程)和教师全球招聘;七宝中学负责中方课程和中方教师招聘。目前,学校理事会7名成员中,4名来自中方,3名来自美方。第一批教职员工约40人,其中外教约占专职教师的30%。

      目前上海的高中国际班学生通常是瞄准毕业后出国,七宝德怀特高中却并非如此,而是希望为学生提供多种通道。学校致力于为每个学生提供个性化的教育,毕业时学生可以选择中国的大学也可以选择申请国外大学,学生毕业时可以领到中国的高中毕业证书和美国德怀特学校的毕业证书。此外,该校正在申请IB课程认证,届时学生可以自主选择参加IB课程考试,可以获得相应的IB国际文凭。

     

    l  “美国高考”SAT改革 ACT应对挑战

      3月5日,美国大学理事会宣布,将自2016年起对SAT进行改革,具体包括总分由2400分改为1600分、写作变为可选环节、增加机考形式等九项措施,这个消息将对数万名有意赴美就读中学或本科的中国学生产生影响。

      SAT,全称为 Scholastic Assessment Test(学术能力评估测试),这项考试的成绩是世界各国高中生申请美国名校及奖学金的重要参考。

      近年来,留学潮“高烧不退”,报考SAT的学生人数也连年增长。新东方与百度营销研究院此前发布的《2014 SAT考试趋势报告》显示,2008年和2009年参加SAT考试的中国内地考生人数分别为约7000人和1.5万人,2011年刷新纪录,接近2万人,到2012年则翻了一番,达到近4万人

      在美国,ACT是除了SAT以外的另一种受到承认的考试制度。2012年,ACT在全球考生人数达到180万,首次超过参加SAT的 166万人。SAT此次改革有一部分原因是应对来自ACT的冲击。中国连续四年成为美国留学生总数最多的国家,近年来的年增长率保持在20%以上,2012年中国在美国的留学生占美国全部留学生的25.4%。

      留学市场的火热吸引国外考试机构纷纷来华开拓市场,ACT便是其中一员。近几年来ACT加大了在中国的推广力度,新东方已在一年前开设相关课程。SAT仍是目前中国学生普遍选择的考试方式,这也有赖于留学刚刚兴起时,国内教育机构的引进和推广。现在一线城市会有些同学选择ACT,但在大部分二三线城市的考生保守起见,还是会选择SAT

     

    l  SBI注资TutorGroup ,在线教育市场竞争激烈

    SBI集团(前身暨软银投资集团)注资在线教育平台以及全球最大的在线英语学习机构TutorGroup,此次SBI集团通过旗下教育专项基金——复思基金入股TutorGroup。TutorGroup创立于2004年,至今TutorGroup已通过旗下五个知名品牌,VIPABC、TutorABC、VIPABC Jr.和TutorABC Jr.进行英语教学与TutorMing进行汉语教学,在全球40个国家提供超过500万堂的真人在线课程。

    在线教育领域是继网购、地图、金融产品以及打车软件之后,倍受风投青睐的一个“阵地”,阿里巴巴还推出“淘宝同学”平台;百度在去年自建“百度教育”平台,实现教育培训产品的流量分发及在线直播,之后还投资了在线教育平台传课网;而腾讯则有“微讲堂”、“精品课”等在线课程平台。

    业内人士认为,国际风投及国内互联网巨头纷纷布局在线教育行业,必将引发激烈竞争,并将带动整个在线教育市场的高速发展

     

    l  湘鄂情踏入“影视圈” 涉环保后再收购影视公司

    在餐饮主业不景气、2013年巨亏的重压之下,湘鄂情铆足了劲要转型。继去年涉足环保产业后,公司3月7日宣布,计划收购北京中视精彩影视文化公司 (以下简称中视精彩)51%股权,尝试向文化传媒业转型。

    资料显示,中视精彩成立于1998年,现注册资本为5000万元。该公司是一家综合性传媒机构,旗下拥有百年中视影视制作公司、广告传媒公司、演艺经纪部、吴家骀导演工作室、曹颖演艺工作室等9个分支机构和1个非常设机构。业务范围涉及电影、电视剧的策划、投资、制作和宣传发行,电视节目的进出口交易,电视频道的包装及运营,演艺经纪事务、广告传媒等多个领域。公司制作发行的剧目有《天仙配》、《血浓于水》等。

    湘鄂情表示,公司未来的发展战略为:“餐饮产业+环保产业+文化产业”三大主营业务的经营模式。

     

    l  中南重工进军文化产业

    中南重工以2013年12月31日为评估基准日,大唐辉煌100%股东权益的预估值约为10亿元。中南重工拟以每股8.56元的价格,向大唐辉煌原股东合计发行不超过9651.54万股,并以现金方式支付约1.74亿元。同时,中南重工拟向常州京控发行股份募集配套资金不超过17382.79万元,用于收购本次交易的现金对价,发行价格同样为8.56元,发行数量合计不超过2030.70万股。

    据介绍,大唐辉煌的主营业务为电视剧的制作、发行及其衍生业务,自成立以来至2013年末,大唐辉煌投资制作的电视剧共计24部753集。截至2013年末,其总资产为6.47亿元,净资产为4.87亿元,其2011年度和2013年度营业收入分别为1.70亿元、2.05亿元和2.23亿元,净利润分别为0.55亿元、0.62亿元和0.66亿元。

    本次交易对方承诺,大唐辉煌于2014年至2016年扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润分别不低于9450万、11700万和14400万;同时,大唐辉煌于2014年至2016年拟实现的归属于母公司所有者的净利润数分别不低于 10500万、13000万和16000万。

    本次交易完成后,上市公司将由工业金属管件及压力容器制造企业转变为先进生产制造与现代文化创意并行的双主业上市公司,上市公司多元化发展战略初步实现。

     

    l  三项重磅政策将陆续出台 文化产业获力挺

       三项支持文化产业发展的重要政策近期将陆续出台,传递出文化产业作为支撑和引领经济结构优化升级重要抓手的强烈信号。

      文化部文化产业司司长刘玉珠在接受上证报两会报道组独家采访时介绍,这三项文化经济政策分别是《关于推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展的若干意见》,由文化部、中国人民银行和财政部制定的《关于深入推进文化金融合作的意见》,以及《关于支持小微文化企业发展的意见》。

      《政府工作报告》提出,要“促进文化创意和设计服务与相关产业融合发展”,“完善文化经济政策,增强文化整体实力和竞争力”。1月22日召开的国务院常务会议上,对推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展进行了部署,提出了一系列具体的政策措施。

      刘玉珠称,政策支持文化产业的“跨界融合”。一方面是促进文化产业与科技的融合,包括移动互联网在内的数字文化产业、动漫、手游等文化创意企业都将获得扶持;另一方面是促进文化产业与资本的融合,大规模资本运作将催生更多综合性文化产业集团;此外,还要促进文化产业与实体经济的融合,提升产业附加值,推动其他产业创新和转型升级。

      

    l  国务院推进文化创意与相关产业融合发展

    14日,国务院发布《推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展的若干意见》。

      根据意见,到2020年,文化创意和设计服务的先导产业作用更加强化,与相关产业全方位、深层次、宽领域的融合发展格局基本建立,相关产业文化含量显著提升,培养一批高素质人才,培育一批具有核心竞争力的企业,形成一批拥有自主知识产权的产品,打造一批具有国际影响力的品牌,建设一批特色鲜明的融合发展城市、集聚区和新型城镇。文化创意和设计服务增加值占文化产业增加值的比重明显提高,相关产业产品和服务的附加值明显提高,为推动文化产业成为国民经济支柱性产业和促进经济持续健康发展发挥重要作用。

      意见提出了包括塑造制造业新优势、加快数字内容产业发展、提升旅游发展文化内涵、挖掘特色农业发展潜力、拓展体育产业发展空间等重点任务。

     

    l  电影投资:放大的“二八定律”

    近年来,各路资本纷纷进入电影产业,在资本的助推下,国内电影产业似乎异常红火,这也让很多投资者发现,投资国产商业片是可以“赚快钱”的。资本的本性是逐利的,哪一个行业赚钱它就到哪儿去。资本在电影产业活跃,是因为这一产业的增速发展太快了。2010年,中国电影的票房突破了100亿元,不到3年就翻了一倍,2013年接近200亿元,而其他行业一年的发展也就5%~10%的增速,国家整体增速不过7%~8%。电影能以每年30%以上速度增长,这足以吸引所有行业资本的目光以及全世界资本的目光。

    任何行业都有“二八法则”,20%赚钱,80%赔钱,电影行业也一样。只是因为别的行业比较隐蔽,不太受人关注,而电影行业眼球经济明显,因此无论赚钱与赔钱,都会被放大很多。但是投资电影产业跟其他行业有一点不同,就是投资电影是文化产业,这一属性决定了投资回报没有“天花板”。一家做手机的企业,成本1000元,卖2000元可以,但卖2万元就违背了市场规律。而电影则不同,成本1000万元的电影很可能卖到3个亿,并且它的长尾效应会持续很久。这也是它有魅力吸引投资者的原因——电影是文化产品,能够给消费者带来精神追求与愉悦,能不断地创造附加值。

     

    消费品行业信息:

    l  复星集团加码消费领域投资 拟20亿入股三元股份

    在宣布首次投资海外休闲类餐饮之后,日前,复星集团在消费领域又有了新的动作。2月28日,复星国际(00656,HK)发布有关认购三元股份(600429,SH)非公开发行A股的公告,称通过旗下子公司及管理基金与三元股份签订总资金约。认购完成后,复星将持有后者扩大后已发行股比的20.45%。

    复星集团表示,公司关注消费及消费升级领域的投资机会,看好婴幼儿配方奶粉行业及三元股份未来在行业的成长空间,并认为可利用自身资源推动三元股份加快发展。实际上,三元近期也曾经透露,公司业务重心将向奶粉方面转移。

    值得注意的是,在收购三鹿奶粉之后,三元的业绩并不理想。根据三元股份此前公布的业绩预报,2013年经营业绩将出现1.85亿~2.15亿元的亏损,而从2013年一季度开始,三元股份也一直处于亏损状态。但目前三元已经进入国家第二批婴幼儿奶粉企业名单,在不少业内人士看来,随着政策的支持和公司业务的转型,三元有望借政策的东风重振旗鼓。

     

    l  基金参与上市公司定增 偏爱旅游消费品类股票

    参与定增的情况看,基金更青睐大消费相关行业的上市公司,如华斯股份、壹桥苗业、金枫酒业、丽江旅游等,而诸如尤洛卡、天通广电、同德化工等机械、化工行业上市公司定增,基金几无参与。华斯股份给海外奢侈品企业做裘皮原料,壹桥苗业主业是海产品养殖和加工,金枫酒业主业是黄酒酿造,丽江旅游主业是旅游。

    近期,金枫酒业进行定向增发,除了永辉超市这种产业资本认购之外,鹏华基金认购也比较积极。公告显示,金枫酒业定向增发7594.77万股,其大股东上海市糖业烟酒(集团)有限公司认购2658.16万股,产业资本永辉超市认购653.59万股,鹏华基金认购1960.78万股。此外,丽江旅游在2月份进行了定向增发,认购对象包括财通基金、国泰基金、招商基金。

     

    PE及实业投资信息:

    l  联合利华控股老牌企业沁园 加码水净化行业

    消费品巨头联合利华在日化产品、食品之外,看好水净化行业的中国市场。3月9日联合利华宣布,公司正式收购浙江宁波水处理企业沁园集团55%股权,这是迄今为止联合利华在中国的最大并购项目。

    近年来,我国净水市场快速升温,联合利华希望未来净水业务占到公司营收的10%以上。资料显示,沁园集团是一家老牌水处理企业,成立于1998年,其净水产品以每年超过两位数的速度增长,净水产品年销售额约为12亿元人民币。

    联合利华于2005年推出第一款净水产品“净水宝”,目前已经遍布全球13个国家,并成为印度等市场份额第一的产品,是联合利华旗下增长最快的产品之一。去年公司将该产品引入中国市场,并自建营销团队。

     

    l  腾讯2.14亿美元收购京东上市前15%股份

    腾讯公告将以2.14亿美元收购京东上市前15%股份,公司将购买251,678,637股京东普通股。京东将向腾讯发行新股。交易完成伊始,腾讯将获得京东约15%的股份。未来,腾讯将在京东进行首次公开招股时,以招股价认购京东额外的5%股份,此认购预计与京东的首次公开招股同时完成。在此交易中,腾讯将旗下拍拍C2C、QQ网购等附属关联公司注册资本、资产、业务转移予京东。腾讯数码、腾讯电商、易迅物流及腾讯广州将不再是腾讯附属公司。

     

    l  复星拟复制巴菲特模式

    “举个不恰当的例子,我们就属于年轻、高成长时期的巴菲特,正好在高增长、快速扩张投资能力之时的巴菲特。”复星集团副董事长兼首席执行长梁信军称,复星国际(00656.HK)2013年净利润同比大增49%,至55.2亿元人民币。

    梁信军称,巴菲特70%投资的资产都来自保险。今年复星葡萄牙保险完成交割后,复星的保险业务占比将从2013年总资产的3%,骤升至39%,巴菲特模式就是今后复星的模式。

    而在房地产行业,复星同样关注新一轮城镇化的机遇。复星提出了一个概念,以PPP(Public-Private-Partnership)方式,参与城市核心功能建设的新型城镇化,发展蜂巢城市(社区)产品。复星的蜂巢城市概念落地主要有5种产品,比如金融蜂巢,类似外滩金融中心;健康蜂巢,类似星堡养老社区;文化蜂巢,类似豫园商城;旅游蜂巢,类似海南亚特兰蒂斯;物贸蜂巢,类似湖北、四川等地的天贸城。梁信军估算,单是养老这一块,复星就希望未来几年能够投入90多亿元。

    对于下一步投资计划,梁信军介绍,第一复星可以在全球找便宜的钱,第二可以在全球找便宜的项目,第三可以在全球性找能受益于中国成长的大机会。